衍生品交易平台链上数据：JUP 达成 1000 亿美元交易量，Solana 上 USDC 借贷 APR 达 8.5%
本报告涉衍生品交易平台及协议一览
Jupiter|Drift|Synthetix|GMX|Vertex|Perennial
JupiterPerps
JupiterPerps在Solana上达成了1000亿美元的交易量
JupiterPerps于2023年10月初推出，是Solana上永续合约交易的最深流动性来源。Jupiter流动性池(JLP)作为永续合约交易者的对手方，其总锁定价值(TVL)从0增长到超过7亿美元——这使得该协议能够通过点对池模型支持大规模交易。
JupiterPerps还在DefiLlama的衍生品交易量排名中位列第二，甚至超过了像Vertex和dYdX这样的基于订单簿的竞争对手。点对池模型中非有害流量的比例更高，因此交易量相较于订单簿要少一些。
依托大量普通交易者池、深厚的流动性和高交易量，JupiterPerps每周为JLP持有者带来200万至800万美元的收益，进一步促进了平台的发展。
Drift
Drift在过去一周内达成了超过9亿美元的交易量
Drift是Solana上最大的全方位服务去中心化交易所(DEX)，它将永续合约、现货交易、借贷、质押和预测市场整合在一个交叉保证金引擎下，以最大化资本效率。BET是Drift的预测市场名称，允许用户使用多种加密资产作为抵押而不放弃收益，从而避免因机会成本导致的赔率失准。通过这种方式，它在Solana上达到了最高的预测市场交易量（在1.5个月内接近3000万美元）。
在过去的90天里，Solana上USDC的DeFi借贷利率平均为8.5%APR。这是一个不可忽视的投资回报率，可以带动其他预测市场。只有当仓位亏损并通过定期的市场结算与对手方结算时，这种利息才会被放弃。
抵押品的构成显示用户对非稳定币交易的高需求，即便投注最终以稳定币结算也是如此。截至10月1日，Drift的总锁定价值(TVL)中只有22%是以流行的稳定币持有，如USDC、PYUSD、USDT，以及其他如USDe/sUSDe和USDY。
交易亮点：特别是，一位用户以非稳定币（JitoSOL、SOL、wBTC）为
Synthetix
Synthetix为重大重启奠定基础，未平仓头寸和年化收益率(APR)大幅增长
Synthetix是永续衍生品交易的DeFi先驱，该协议提供广泛的合成资产和衍生品，包括永续期货、期权和现货交易。迄今为止，Synthetix在Optimism(607.4亿美元)、Base(36亿美元)和Arbitrum(120万美元)上的衍生品交易量已超过630亿美元。Synthetix正在进行
今年九月，USDC流动性的7天平均年化收益率(APR)上涨了300%，在短短几周内从5%飙升至超过20%。这一增长凸显了Synthetix生态系统内对稳定收益需求的迅速增长。
sBTC和sETH的未平仓头寸从5000万美元扩大到超过1.5亿美元，反映出杠杆头寸增加了200%。这一增长与SNX集成商的交易量增加以及预期的产品发布（如多抵押永续合约）相符。
交易亮点：Synthetix迄今为止可能是最大的治理改革——SR-2Synthetix重启，以惊人的1.04亿SNX代币（价值超过1.5亿美元）
GMX
GMX合作协议的TVL激增，占到GMXV2总锁仓价值的41%
GMX是一个主要提供永续合约交易的协议。自2023年GMXV2推出以来，与其他协议的合作显著提升了永续合约交易的TVL。这些协议开发了创新的收益策略，从GMX的资金池中获取流动性，以提升各自的平台。GMXV2的1.09亿美元TVL显示了其在为蓝筹资产、长尾资产以及未来更多新兴资产对提供良好收益方面的成功。
随着许多GM资金池的推出，大多数流动性提供者实现了积极的收益增长。过去3个月中表现最佳的
在运营期间，GMXV2为协议产生了接近6600万美元的收入，形式为ETH或AVAX。未来，这将随着GMX的回购和分配而改变，作为7月份
交易亮点：最近，一位在GMXV2上的大型交易者
Vertex
Vertex达到1300亿美元的历史总交易量
Vertex是一个提供永续合约和现货交易的平台。尽管平台交易总量达到了1300亿美元的新里程碑，但Vertex在吸引更多业务方面似乎遇到了挑战。事实上，月度交易量图表显示，从2023年12月开始有所下降。这尤其令人担忧，因为Vertex最近将业务扩展到了其他链，如Base、Mantle和Sei，而最初是专注于Arbitrum。
Dune图表显示，Vertex在用户方面保持稳定状态。在2024年7月达到历史新高后——得益于向Layer2的Mantle扩展——新用户数随后回落至之前的低点。
虽然交易指标暂时不利于Vertex，但代币指标似乎更令人鼓舞——平台42%的$VRTX代币被质押，用户对平台表现出强烈的参与度。
Perennial
Perennial日均交易量突破4400万美元
Perennial提供永续合约交易基础设施，合作的前端可以接入，共享流动性和订单流。当Perennial集成新应用时，随着新的用户群体加入交易网络，交易量会增加。最近与Arbitrum上领先的永续合约聚合器Kwenta集成后，Perennial达到了历史最高的日交易量。在7月中旬ETHETF新闻期间，Perennial的日交易量飙升至4400万美元以上，因为做市商对其波动性赌注进行了delta对冲。
Perennial最显著的特点之一是其杠杆市场做市。过去几个月中，Perennial的平均做市杠杆上升了229%，这表明用户对该协议及其资本效率的信心和理解。
Perennial的资金利率机制在多头和空头之间平衡需求，帮助降低做市商的风险敞口。过去几个月，由于套利者的参与，资金利率从高达5%下降到现在的约0.01%。
