CryptoQuant分析曝需求降温、ETF热潮退烧！比特币恐下探
比特币昨(19)日短暂失守9.4万美元关卡后，虽迅速反弹回升，但空方压力尚未完全解除，后市仍面临回调风险。CryptoQuant分析指出，市场资金收敛、需求萎缩，加之链上活动降温，这些因素可能会进一步拉底比特币价格，最悲观情境下恐跌至8.6万美元。
需求降温、ETF热潮退烧，市场买盘趋弱
回顾2024年底，受惠于特朗普胜选带动的监管宽松预期，比特币一度迎来强劲需求，如今这股热潮已开始退烧。CryptoQuant数据显示，比特币的需求增长近期已缩减至7万枚比特币，相较于12月4日的高峰27.9万枚比特币大幅缩水，显示市场买盘正在降温。
此外，比特币现货ETF资金流向也出现警讯，连续两周呈现净流出，与去年11月、12月的盛况形成鲜明对比，当时ETF单日净流入量一度达1.8万枚比特币，不过近期已失去吸金效应，显示市场资金明显撤退。
比特币ETF每日持有量变化。资料来源：CryptoQuant
稳定币增长趋缓，新资金进场意愿不足
CryptoQuant的“交易所间流量脉冲指标”(Inter-Exchange Flow Pulse，IFP)也显示，流入Coinbase的比特币数量跌破90天移动均线，进一步印证比特币现货市场需求低迷的现况。
比特币表观需求指标。资料来源：CryptoQuant
另一个不容忽视的指标是“稳定币增长趋势”，虽然稳定币总市值近期创下新高，突破2000亿美元，但增长速度已大幅放缓。USDT近60天平均市值增幅自去年12月中旬以来骤降90%，从200亿美元锐减至15亿美元，代表市场缺乏新资金进场，对比特币后市来说无疑是个隐忧。
除了需求萎缩，比特币链上活动也创一年新低。CryptoQuant的“比特币网络活动指数(Bitcoin Network Activity Index)”目前较2024年11月的高点下滑17%，并跌破365天移动均线，为2021年7月中国封杀比特币挖矿以来首见。链上交易减少，代表市场参与度下降，投机热度减弱，这对比特币价格来说并非好兆头。
比特币即将触底？
受特朗普胜选带来的市场乐观情绪推动，比特币在今年1月飙升至10.9万美元创下历史新高，随后陷入震荡整理，近几周持续徘徊在9万美元上方的狭幅区间。
此外，近期市场情绪也受到影响，TRUMP、LIBRA等热门炒作项目疯狂吸金，导致投机资金被快速消耗，让整体市场气氛更趋保守。
知名交易员BobLoukas指出，目前市场情绪的调整已进入最后阶段，比特币短期内有望触底，但过程中仍可能会跌破9万美元关卡。他指出：“关键在于9万美元的底部支撑能否守住，不管结果如何，市场情绪的修正都会发生。”
