您数字货币与 Web3的直通车

行情低迷，懒人的U本位理财推荐

原创|Odaily星球日报

作者｜Azuma

炒币实在太难，山寨币跌跌不休，PVP屡战屡败，与其继续执着，不如回头是岸。

随着市场操作难度的直线上升，越来越多的用户开始将目光转向于更可控的赚钱机会之上。为了回应这一诉求，Odaily星球日报决定开设《更适合懒人的U本位理财攻略》栏目，本栏目将覆盖当前市场上以稳定币（及其衍生代币）为主体的相对低风险（系统性风险永远无法排除）收益策略，旨在帮助那些希望通过U本位理财来逐渐放大资金量级的用户寻找较为理想的生息机会。

本栏目暂定周更，如果读者反馈需求较高，后期也将发布BTC、ETH、SOL本位的相关攻略。

说一个“热”知识，最近20年间（2004年10月15日至2024年10月14日），“股神”巴菲特的平均年化收益率约为10.96%，而在金融系统化、结构化仍处于早期的加密货币市场，每一个普通人都可以很“简单”地突破这一数字。

所谓基础利率，暂定覆盖主流CEX的单币理财方案，以及主流链上借贷、DEXLP、RWA等DeFi存款方案。

Binance：USDT单币理财（apy）暂报2.7% ， 0-500USDT内有5%额外加成；USDT单币理财暂报1.89% ， 0-500USDC内有7%额外加成；

OKX：USDT单币理财暂报2% ；USDC单币理财暂报2% ；

Bitget：USDT单币理财暂报4.12% ， 0-500USDT内有8%额外加成。

以太坊

Aave：USDT4.18% ；USDC4.27% ；DAI5.13% ；

Fluid：USDT9.43% ；USDC8.07% ；

Ethena：sUSDe9% ；

Sky：sUSDS8.75% ；

Solana

Kamino：USDT4.72% %；USDC6.53% ；PYUSD6.56% ；USDS-USDCLP11.24% ；

margin.fi：USDT5.69% ；USDC5.87% ；PYUSD6.41% ；

Base

Aave：USDC5.04% ；

Aerodrome：USDC-USDTLP13.88% 。

当前想要放大稳定币的收益率，基本绕不开结构化或是杠杆化产品，综合考虑安全性及流动性状况，Pendle无疑就是最合适的道场。

如上图所示，Pendle之上多个稳定币的PT收益均可达15%甚至更高，大幅超出业界基础利率水平。

近期比较热的池子是5月29日到期的eUSDe（Ethreal的USDe存款凭证）池，现价直接买入PT对应apy为17.9%，对应到期日的收益率约为4.56%。

你也可以选择去该池的LP（eUSDe-eUSDePT），对应收益率虽然会降至7.546%（有足额PENDLE质押的话会增至9.09%），但可额外获得1.6倍的Ethreal积分加成以及50倍的EthenaSats积分加成——提前撤退会有无常损失，但持仓至到期该损失将逐渐抹平。

此外，“老牌金池”sUSDe（Ethena，质押后的USDe）依旧大热。3月27日到期的池子现价直接买入PT对应apy为14.8%（到期日sUSDe本位收益率1.21%），5月29日到期的池子现价直接买入PT对应apy为13.49%（到期日sUSDe本位收益率3.44%），再叠加上sUSDe本身9%的apy，综合下来apy都可突破20%。

这一部分主要覆盖当下较为热门的生态，尤其是那些正在以各种形式执行激励计划的生态。这些生态的普遍特点是早期纸面收益率往往极高，但奖励形式一般以生态代币或生态内协议代币为主，最终收益率与币价表现挂钩。

比如当下大热的Sonic，以该生态主流DEX协议Shadow为例，该DEX上USDC.e-scUSDLP的apr（注意这里是apr，不是apy）暂报38.2%，USDC.e-USDTLP的apr更是高达57.3%。

不过此类池子的奖励构成主要以xSHADOW和GEMS的激励为主——xSHADOW想要1:1解质押为SHADOW需要6个月时长；GEMS则是Sonic未来的空投凭证，但据官方披露第一季结束需等待至2025年6月左右。综合来看收益数字虽然诱人，但激励的兑现仍存在一定的不确定性。

另一个有意思的生态是Sui。Sui近期对生态内的部分协议开放了激励补贴，导致Scallop等借贷协议内出现了比较少见的借款成本及收益倒挂现象——即借出资金的额外激励大于借款成本。如下图所示，在不吃质押Boost增幅的情况下，Scallop内SUI、sbETH、sbUSDC的借出激励均高于借款利率成本，这意味着用户可通过存款和借款双向获利。

这一部分主要聚焦那些仍未TGE，但已开放了存款渠道的项目。由于未来奖池（空投）规模大小不定，该策略的收益状况浮动较大，相对而言更建议投入那些本身便具备一定生息能力，同时也可兼顾空投的“一鱼两吃”机会。

比如前文提到的Ethreal，社区喜欢将其称为Ethena的“亲儿子”，当前直接在Ethreal存入USDe可获得凭证代币eUSDe，但该方案一无法生息，二是无积分加速，更建议长期存款用户（其实也就三个月）转投PendleLP。

个人目前还在参与的其他机会包括1）Symbiotic，主要走的是sUSDe形式，可在吃9%apy的同时累计积分；2）Soneium刚刚启动，一方面希望赚取即将开始的ASTR激励，另一方面博取潜在空投；3）Berachian通过Concrete也存了一些sUSDe，但目前略后悔，一是僧多肉少，二是退出暂时受限；4）Perena之前在LP池内也放了一些，但近期apy较低已撤出；5）其他还在包括Meteora内放了一些资金刷分，但不仅限于稳定币。

加密世界风险永存，所以鸡蛋永远不要放在同一个篮子里（虽然这些篮子往往也都在一辆车上…），我个人目前的稳定币配置方案如下，仅供参考。

基础利率方面仍留有30%左右，CEX内有一部分，Solana等热门链上有一部分，主要是为了便于随时交易；

Pendle目前是主战场，投入规模在40%左右，但会分布在不同池内，PT和LP都会拿一些；

激励中的生态相对投入较少，不到10%，我个人对AC和Fantom的往事有些偏见，所以大概率也不会重仓参与Sonic；

各大项目的盲挖大概留了20%，具体投入比例取决于项目状况（基础收益率、团队背景、审计状况）及个人偏好。

近期可能还会再调一调，后续更新时再跟进吧。