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英格兰银行副行长莎拉·布里登谈稳定币：向系统重要性发行方开放更多灵活性

2025年9月，英格兰银行副行长莎拉·布里登在一场演讲中深入讨论了稳定币的最新发展与该行政策的调整。布里登的讲话不仅重申了稳定币对金融体系的潜在重要性，还透露了英格兰银行计划对目前稳定币框架进行的重大调整。特别是，她表示将放宽对系统重要性稳定币发行方的规定，允许它们在央行储备金的管理上获得更大的灵活性。

自2023年英格兰银行公布其稳定币框架以来，该政策的核心宗旨是确保稳定币能在不危及金融体系稳定的情况下广泛应用。然而，这一框架对大型或具有系统重要性的稳定币发行方来说，吸引力并不大。主要原因之一是，英格兰银行规定，稳定币发行方可以将其储备金存放在央行，但这些储备金将不会产生利息。对于许多稳定币项目来说，储备金的利息是其盈利模式的重要部分，因此这一规定让许多稳定币发行方感到困惑和不满。

然而，布里登在演讲中透露了一项重要的政策调整，表明英格兰银行对这一规定进行了重新审视。她明确表示，具有系统重要性的稳定币发行方将能够将其部分支持资产，特别是储备资产，持有在高质量流动性资产中，比如短期政府债券。这一变化为这些发行方提供了更灵活的资产管理方式，避免了原先完全将储备金存放在央行所带来的资金利用效率低下问题。

布里登此前曾暗示英格兰银行可能会软化其对稳定币的严格规定。她在今天的讲话中进一步明确，尽管央行原本强调的重点是零售用途的稳定币，但随着市场需求的变化，监管框架也在不断调整。布里登指出，当前的政策不仅仅关注零售市场，还扩展到了更广泛的金融应用，尤其是与数字证券的相关性。她提到，稳定币将被允许在“数字证券沙盒（Digital Securities Sandbox）”中应用，并与代币化存款一起，用于代币化证券的结算。

这一变化尤其引人注目，因为稳定币最初并未被纳入到数字证券沙盒中。数字证券沙盒的加入意味着，稳定币将在证券行业的应用中扮演更为重要的角色，这为未来稳定币的应用场景打开了新的大门。

稳定币作为一种相对新兴的数字资产形式，近年来在全球范围内获得了广泛关注。它们通常以法币（如美元或欧元）为基础，通过智能合约和区块链技术实现稳定的价值传输。不同于传统的加密货币，如比特币，稳定币的价值通常与法币挂钩，从而避免了传统加密货币价格波动较大的问题。

在布里登的讲话中，她强调了稳定币在金融创新中的重要作用。稳定币能够为全球支付系统带来更高效、透明的替代方案，特别是在跨境支付和代币化金融产品的使用中。随着全球金融体系逐步向数字化转型，稳定币无疑将在未来的金融架构中发挥更加关键的作用。

布里登还提到，英格兰银行对于稳定币的监管框架是“动态调整”的，目的是在促进金融创新与确保金融稳定之间找到平衡。她表示，金融市场的需求和技术的进步都可能影响稳定币的使用模式，监管政策的灵活性将确保英国金融市场在全球竞争中保持领先地位。

随着监管政策的放宽与市场需求的不断变化，稳定币的应用范围正在逐步扩大。从最初的零售支付工具到如今与数字证券的结算结合，稳定币正逐渐走向更为复杂和多样化的金融应用场景。

布里登在讲话中提到，英格兰银行将继续与市场参与者进行对话，以确保稳定币能够在一个安全和透明的环境中发展。未来，随着监管政策的进一步明确和金融科技的不断进步，稳定币有望在全球金融体系中占据一席之地，为金融交易、资产管理等领域带来革命性的变化。

总的来说，英格兰银行对稳定币政策的调整标志着英国在数字货币监管领域的灵活性与前瞻性。这些改变不仅有助于提升稳定币市场的活力，也为全球金融市场的数字化转型奠定了基础。