金价刷新历史纪录：避险需求与美国降息预期推升黄金吸引力
2025年9月，金价因避险需求的升温、美国降息预期的增强以及各国央行持续购买黄金，创下了历史新高。这一价格突破的背后，市场的持续不确定性、美元走弱和美国经济前景的担忧成为推动金价上涨的核心因素。世界黄金协会市场情报经理Krishan Gopaul指出，当前的全球经济形势和地缘政治紧张局势共同促使投资者将资金转向黄金，寻求安全避风港。
避险需求与降息预期推升金价金价近期的涨势显著，刷新了历史纪录，这一趋势与全球避险需求的升温密切相关。投资者通常将黄金视为一种避险资产，尤其在全球经济面临不确定性时。在当前经济环境中，随着美国降息预期的加剧，市场情绪进一步支持了黄金的上涨。美国国债收益率的下降通常意味着资金流出风险资产，流向黄金等硬资产。
Gopaul表示，市场对美联储独立性的担忧加剧，进一步加深了市场的不确定性。美联储是否会继续执行紧缩政策，或者如市场预期的那样选择降息以应对经济放缓，是市场关注的焦点之一。近期，降息预期重新被市场重燃，这加剧了投资者对黄金的需求。降息不仅降低了债券收益率，还降低了美元的吸引力，间接推动了金价上涨。
美国滞胀风险与美元走弱美国滞胀的风险也为金价上涨提供了支持。滞胀是指经济增长放缓而通货膨胀持续的现象，在这种环境下，黄金作为保值资产的吸引力增强。由于美国经济增长前景的不确定性，市场担心美联储难以有效应对高通胀和经济放缓的双重压力，进而选择黄金作为对冲通胀和经济风险的工具。
此外，美元的普遍走弱也是黄金价格上涨的重要原因之一。美元走弱意味着以其他货币计价的黄金变得更加便宜，这推动了全球投资者的购买需求。美元和黄金通常呈负相关关系，美元的贬值往往会推动黄金价格上涨。因此，美元走弱为金价提供了额外的支撑。
央行持续购金与全球储备多元化央行的持续购金也在推升黄金价格。近年来，许多国家央行增加了黄金储备，以实现储备资产的多元化，减少对美元的依赖。特别是在全球经济和金融市场不确定性加剧的背景下，央行的黄金采购活动变得更加积极。Gopaul指出，央行的持续购金不仅增强了黄金的需求，也稳定了市场对黄金的长期信心。
黄金ETF、金条和金币等黄金投资产品也持续受到投资者的青睐。投资者购买这些黄金资产不仅是为了保值增值，也是为了规避可能的金融危机。随着市场对黄金的需求不断增长，投资者对黄金的兴趣持续升温，推动了金价的上涨。
地缘政治与关税忧虑的影响除了经济因素外，地缘政治紧张局势和关税忧虑也进一步巩固了黄金的吸引力。全球范围内的政治风险、地区冲突以及贸易摩擦等因素都为金价提供了支撑。投资者在面临不确定的国际局势时，往往选择黄金作为避险资产。例如，中美贸易关系的不确定性和欧洲地区的政治动荡，都可能导致投资者对黄金需求的上升。
Gopaul补充道，推动金价上涨的核心因素在短期内不会消失。无论是美国降息的预期，还是全球经济面临的风险，都可能继续对黄金价格产生支持。与此同时，各国央行的购金行为也可能持续，进一步推动金价上涨。
总结目前，金价创下历史纪录并不令人惊讶，背后的推动因素是全球市场的避险需求、美国降息预期的升温以及各国央行的黄金储备多元化需求。地缘政治紧张、滞胀风险和美元走弱等因素进一步巩固了黄金的市场地位。随着全球经济和金融环境的不确定性继续加剧，黄金的吸引力预计将继续保持，金价也可能在未来一段时间内维持强势走势。对于投资者而言，黄金依然是应对市场风险、保护财富的重要工具。
